タ
タキヒヨー株式会社
タキヒヨーカブシキガイシャ上場卸売業9982EDINET: E02776Takihyo Co., Ltd.
決算期: 02月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
606億円
5.02%営業利益 (FY25)
13.1億円
85.31%経常利益 (FY25)
13.6億円
71.68%純利益 (FY25)
11.1億円
43.95%総資産
472億円
2.77%自己資本比率
64.1%
—ROE
3.7%
1.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
タキヒヨーは名古屋を地盤とする独立系繊維商社で、アパレル・テキスタイル卸売事業を主軸に、マテリアル事業・賃貸事業・小売事業を展開する。売上高の約88%をアパレル・テキスタイル関連事業が占め、最大顧客のしまむらへの依存度は36.6%に達する。FY2025（2025年2月期）は売上高606億円（前期比+5.0%）、営業利益13億円（前期比+85.1%）と、3か年の黒字体質復活計画「Revitalize Plan」を目標超過で完了した。コスト構造の改善と収益重視の営業活動が奏功し、経常利益14億円・純利益11億円を確保。ただし営業利益率は2.2%にとどまり、ROEも3.7%と資本効率の低さが課題である。2025年度からは新中期経営計画「Create Future with Passion」（2025-2027年度）を始動し、欧米ラグジュアリーブランド取引・トレーサブル素材開発・EC小売拡大を通じてユニークな繊維商社への転換を目指している。特定顧客集中リスクと円安による調達コスト上昇が引き続き投資家の注視点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: アパレル・テキスタイル卸売が売上の約88%を占め、マテリアル事業（約8%）と賃貸事業が補完する。
- 2顧客: しまむらが売上の36.6%を占め、量販店・専門店・通販・百貨店向けに衣料品を供給している。
- 3価値提案: 欧米ラグジュアリーブランドのライセンス・取引やトレーサブル独自素材でバイヤーに差別化商品を提供する。
- 4コスト構造: 海外生産依存度が高く仕入原価が大半を占め、米ドル建て為替予約で調達コストをヘッジしている。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客集中リスク: しまむら1社で売上の36.6%を占め、取引方針変更や経営環境悪化が業績に直結する脆弱性がある。
- 2為替リスク: 仕入の大半が米ドル建てで、円安進行時に調達コストが上昇し、ヘッジ外の急変動が利益を圧迫する。
- 3中国・アジア生産依存リスク: 生産拠点が中国等に集中しており、地政学的緊張・規制変更・疾病流行が供給に支障をきたす。
- 4天候・トレンドリスク: シーズン性の強いレディスアパレル比率が高く、冷夏・暖冬や予測外のトレンド変化が在庫損失につながる。
Strengths · 強み
- 1しまむらとの深い取引関係: 売上22,201百万円・依存度36.6%という安定した大口顧客基盤を持ち、数量確保力が高い。
- 2欧米ラグジュアリーとのライセンスネットワーク: 複数の海外ブランドライセンスを保有し、高付加価値商品の企画・供給力を持つ。
- 3構造改革による黒字体質の定着: Revitalize Planで拠点・人員スリム化を断行し、FY2025営業利益を前期比+85%に改善した。
- 4マテリアル事業の高成長: FY2025のマテリアル事業売上は49億円で前期比+22.1%と伸長し、事業多様化の柱になりつつある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画「Create Future with Passion」(2025-2027年度): 卸売コア事業の強靭化と特徴ある事業の相乗効果でユニークな繊維商社を構築する。
- 2欧米ラグジュアリーブランドおよびゴルフウエアEC拡大: 高付加価値カテゴリーと小売ECを伸ばし、卸売依存の収益構造を多様化する。
- 3人的資本の刷新: 2025年度に業績連動型人事給与制度へ移行し、若手・女性の管理職登用加速でエンゲージメントを高める。
- 4サステナブルサプライチェーン構築: LCA・トレーサビリティ対応チームを設置し、国際認証に基づく環境・人権配慮のものづくりを推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上606億円(+5.0%)、営業利益13億円(+85.1%)と黒字体質復活計画の目標を上回り着地した。
マテリアル事業の急拡大: 売上49億円(+22.1%)と全セグメント最高成長率を記録し、新たな収益柱として台頭した。
資産圧縮と有利子負債削減: 借入金削減で負債を前期比13億円減の169億円に圧縮し、財務健全化を進めた。
現金増加: 営業CF 26億円・投資CF 3億円の黒字により現金残高は41億円(+32.6%)へ増加し、流動性が改善した。
02
業績推移
売上高
606億円▲5.0%FY25
営業利益
13.1億円▲85.3%FY25
純利益
11.1億円▲44.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 648 | 603 | 500 | 538 | 618 | 577 | 606 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -22.3 | 0.9 | 7.1 | 13.1 |
| 経常利益 | 2.1 | 0.0 | -7.7 | -20.1 | 3.0 | 7.9 | 13.6 |
| 純利益 | -16.2 | 0.5 | -11.2 | -20.3 | -2.8 | 7.7 | 11.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 478 | 447 | 447 | 471 | 471 | 486 | 472 |
| 純資産 (自己資本) | 335 | 326 | 314 | 292 | 279 | 303 | 303 |
| 自己資本比率 (%) | 70.0 | 73.0 | 70.3 | 61.9 | 59.1 | 62.4 | 64.1 |
| 現金及び預金 | 35.1 | 34.1 | 38.8 | 44.0 | 33.3 | 31.2 | 41.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲2.8 | 8.8 | ▲6.3 | ▲51.7 | ▲13.3 | 37.2 | 26.2 |
| 投資CF | ▲26.2 | 4.2 | ▲1.1 | ▲1.2 | 15.7 | ▲11.6 | 3.1 |
| 財務CF | 2.9 | ▲13.9 | 12.1 | 57.3 | ▲13.6 | ▲28.1 | ▲19.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
123.50
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.7%
自己資本利益率
ROA
2.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ApparelAndTextiles0.1兆88.8%0.00兆0.9%
Material0.0兆8.1%0.00兆6.8%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.7%▲0.00兆-4.3%
RentalBusiness0.0兆1.5%0.00兆63.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
523人
平均年齢
42.3歳
平均勤続
14.0年
単体 平均年収
510万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
50.00円+15
配当性向
34.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
60
FY21
30
FY22
30
FY23
30
FY24
35
FY25
50
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。