株
株式会社サトー商会
カブシキガイシャサトーショウカイ上場卸売業9996EDINET: E02786Satoh&Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
491億円
3.22%営業利益 (FY25)
16.7億円
9.16%経常利益 (FY25)
19.4億円
10.70%純利益 (FY25)
13.2億円
7.08%総資産
356億円
3.99%自己資本比率
73.8%
—ROE
5.1%
0.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社サトー商会は、宮城県を本拠地とする東北特化型の業務用食品卸売・小売企業である。卸売部門（売上425億円、構成比86%）では製菓・弁当給食・メディカル給食・惣菜・外食など多業種に調理冷食・製菓材料・農産品等を供給し、小売部門（売上66億円）では21店舗を通じて中小飲食店向けに業務用食品を販売する。コロナ禍で売上が2021年に384億円まで落ち込んだものの、その後は回復基調を続け、FY2025には491億円・営業利益17億円を計上した。同社の差別化軸は、「ソリューション型営業」と自社プライベートブランド「JFSA」を組み合わせた高付加価値提案力にある。2030年を見据えたスローガン「食をコアとしたマーケティング・ソリューションカンパニー」のもと、業種×エリア戦略による東北市場の深耕と商品開発力強化を推進している。一方、物流コスト上昇・人件費増・小売部門の収益悪化・原材料高騰など課題は多く、FY2026は営業利益15億円と減益を見込む保守的な業績予想を開示している。ROE5.1%・経常利益率4.0%と収益水準は低位にとどまり、規模拡大と収益性向上の両立が投資家の注目点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 卸売部門が売上424億円(86%)を占め、小売21店舗の66億円が補完する二本柱構造である。
- 2顧客: 製菓・給食・惣菜・外食・メディカルなど8業種の東北地域中小事業者を幅広く対象とする。
- 3価値提案: 食材供給にとどまらず、メニュー開発・売り場づくり・省力化商品提案を組み合わせたソリューション営業を展開する。
- 4商品開発: 自社PB「JFSA」と地産地消商品を軸に高付加価値商品を開発し、価格競争に依存しない差別化を図る。
Risks · リスク要因
- 1コスト上昇: 物流2024年問題・改正物流二法を受けた配送委託費上昇と人件費増が利益を継続的に圧迫する。
- 2原材料・為替変動: 海外調達食材の円安による仕入価格上昇と農作物の作況変動が粗利率を左右する。
- 3小売部門の収益悪化: 節約志向・競合激化で小売売上が前期比1.0%減、営業利益は17.9%減と構造的に苦戦している。
- 4食品安全・情報漏洩: 賞味期限・アレルギー・異物混入等の食品事故やサイバー攻撃が発生した場合、信用と業績に甚大な影響を及ぼす。
Strengths · 強み
- 1業種分散: 製菓・給食・惣菜・外食など8業種に顧客を分散し、特定業種の需要変動リスクを軽減できる。
- 2東北地盤: 東日本大震災後の復興期から蓄積した地域密着ネットワークと顧客信頼が参入障壁を形成している。
- 3ソリューション営業: 商品供給にとどまらずメニュー提案・展示会開催・調理技術支援まで行い顧客離反を防ぐ。
- 4財務安全性: 総資産356億円に対し自己資本比率が高く、余剰資金を債券・株式運用し営業外収益を積み上げている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12030年ビジョン: 「食をコアとしたマーケティング・ソリューションカンパニー」を掲げ東北市場の圧倒的シェア獲得を目指す。
- 2商品開発強化: PB「JFSA」の高付加価値商品拡充と地産地消商品開発を加速し、販売構成率と競争力を同時に向上させる。
- 3営業組織改革: 業種×エリア別の専門チーム体制へ移行し、マネジメント人材育成と1on1を通じた個人スキルアップを推進する。
- 4小売事業刷新: 既存店の計画的リニューアルとローコストオペレーション再構築を進め、新山形営業所など拠点投資も継続する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収増益: 売上491億円(前期比+3.2%)、営業利益17億円(+9.2%)、経常利益19億円(+10.7%)と全利益項目で改善した。
CF一時悪化: 前期末が銀行休業日の影響で仕入債務が減少し、営業CFが前期の+35億円から-2億円に大幅悪化した。
設備投資加速: 新山形営業所新設工事を含む建設仮勘定5億86百万円など合計8億86百万円を投資し拠点網を拡充した。
FY2026は減益見通し: 売上高500億円を見込む一方、営業利益15億円・経常利益18億円と人件費・コスト増を主因に減益を予想する。
02
業績推移
売上高
491億円▲3.2%FY25
営業利益
16.7億円▲9.2%FY25
純利益
13.2億円▲7.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 498 | 496 | 384 | 389 | 437 | 476 | 491 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 8.6 | 12.4 | 15.3 | 16.7 |
| 経常利益 | 16.8 | 16.6 | 10.8 | 10.0 | 13.6 | 17.6 | 19.4 |
| 純利益 | 11.9 | 10.4 | 5.8 | 6.3 | 9.7 | 12.3 | 13.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 342 | 323 | 316 | 313 | 333 | 371 | 356 |
| 純資産 (自己資本) | 230 | 237 | 241 | 236 | 243 | 253 | 263 |
| 自己資本比率 (%) | 67.3 | 73.5 | 76.1 | 75.5 | 72.9 | 68.3 | 73.8 |
| 現金及び預金 | 67.3 | 96.7 | 117 | 114 | 102 | 116 | 72.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 15.6 | ▲1.3 | 10.6 | 8.1 | 13.3 | 35.3 | ▲2.3 |
| 投資CF | 30.7 | 33.5 | 12.9 | ▲1.0 | ▲22.4 | ▲18.7 | ▲37.8 |
| 財務CF | ▲2.4 | ▲2.8 | ▲2.7 | ▲10.8 | ▲2.5 | ▲3.0 | ▲3.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
157.69
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.1%
自己資本利益率
ROA
3.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Retail0.0兆13.5%0.00兆3.9%
Wholesale0.0兆86.5%0.00兆5.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
610人
平均年齢
42.3歳
平均勤続
15.3年
単体 平均年収
525万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
67.00円+7
配当性向
30.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
45
FY21
45
FY22
45
FY23
46
FY24
60
FY25
67
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。